7月21日，海能达发布了一项资产出售公告，计划以7550万欧元（约合6.28亿元人民币）将其全资子公司Teltronic, S.A.U.的100%股份转让给西班牙私募股权公司旗下企业。这笔交易预计会为海能达带来0.8亿元的税前收益，交易对应的Teltronic 2024年EBITDA倍数为7.12倍。
此举看似普通的资产出售，实则标志着海能达从其全球扩张战略中的一次重大调整。Teltronic是海能达2017年以6.49亿元收购赛普乐时获得的核心资产，也是全球Tetra产品的第二大供应商。借助Teltronic，海能达迅速切入了欧美公共安全专网市场，使其全球市场份额跃升至12%，并在中国市场占据超过60%的份额。
然而，随后的专利诉讼问题令海能达陷入了困境。2017年，摩托罗拉在美国提起诉讼，指控海能达“挖角工程师并窃取技术”，这一纠纷迅速扩展，成为覆盖12个国家、超过30起案件的全球专利战。2024年4月，美国法院作出判决，签发了全球临时禁售令，要求海能达停止销售双向无线电产品，并按日处以100万美元罚款。尽管后续禁售令被暂缓执行，但海外客户的信任受到了严重影响，海能达的海外收入比重也随之下降，从2017年的60.61%降至2024年的46.93%。多个欧美项目因诉讼风险暂停招标，公司的财务状况变得越来越严峻。
2024年，海能达因预期诉讼负债高达37.57亿元，导致全年归母净利润亏损34.85亿元，未分配利润从2023年的9.26亿元骤降至负25.59亿元。到2025年第一季度，公司的资产负债率攀升至77.54%，创下上市以来的新高。
为了应对日益加剧的财务危机，海能达不得不再次出售资产。事实上，出售Teltronic并非海能达第一次剥离资产。早在2022年，海能达就以10.76亿元转让了赛普乐的主体业务，目的是“降低资产负债率，改善流动性”。而此次Teltronic的出售意味着海能达已经彻底放弃了当初收购赛普乐时的核心资产，全球扩张计划几乎全面搁浅。
尽管如此，海能达依然在努力寻求新的突破。公司正在加大研发投入，2024年研发费用达到8亿元，占总营收的15%。海能达推出了全球首款宽窄带融合多模智能终端以及5G专网终端等创新产品。同时，其“AI专网”战略聚焦于网络自优化与多终端协同，已在国内外多个场景中得以应用。
然而，转型之路并不轻松。新的业务需要持续的资金支持，而海能达2025年上半年业绩预告显示，公司预计盈利仅为8000万至1亿元，同比下降38%-50%。这一亏损主要来自于海外项目交付的延迟以及EMS业务的收缩。另一方面，专利诉讼的结果仍充满不确定性。尽管美国法院已暂停禁售令，但案件仍在上诉阶段，最终的判决可能导致巨额赔偿。业内专家指出，中国企业在美国专利诉讼中的胜诉率不超过30%，海能达面临着更复杂的知识产权防御挑战。
根据QYResearch 2024年的数据，海能达目前是全球对讲机市场的第三大供应商。然而，海能达的经历也折射出了中国科技企业在全球化进程中的共性挑战。当企业在全球市场上的份额逼近国际巨头时，知识产权往往成为市场竞争的关键。
Omdia的首席分析师杨光指出：“专网通信进入AI+物联网时代，技术储备是基础，但能否解除法律风险，决定了这些储备能否转化为市场竞争力。”
6.28亿元出售Teltronic的交易，实际上是海能达在多重压力下作出的生存选择。从当初的全球化扩张到如今的资产收缩，背后不仅是企业战略的调整，也反映了全球市场中残酷的产业竞争现实。