进入2025年，海能达通信股份有限公司（海能达，002583.SZ）依旧在巨额诉讼费用的重压下艰难前行。长期以来，海能达的盈利能力被与摩托罗拉的商业版权纠纷所拖累，尤其是在流动性危机不断加剧的背景下，该公司做出了一个重要的战略决定——出售海外资产，以缓解财务压力。
关键决策：出售Teltronic子公司股权
在最新的董事会会议上，海能达通过了《关于转让子公司股权的议案》。根据这项决定，海能达将以7550万欧元（约合人民币6.28亿元）将其全资子公司Teltronic, S.A.U.的100%股权转让给西班牙私募股权公司Nazca Capital旗下的Next Gen Critical Comms。交易不仅包括股权转让协议的签署，还完成了转让价款的支付与股权交割。
Teltronic成立于1976年，总部位于西班牙萨拉戈萨，专注于为公共安全等行业提供专业数字对讲机、专网通信设备及相关解决方案。2024年，Teltronic实现了6.19亿元的营收，并取得了约2808万元的净利润。海能达预计，这笔股权转让将为公司带来约0.8亿元人民币的税前收益，进一步改善流动性，并对2025年度净利润产生一定影响。
海能达的国际扩张与摩托罗拉的“专利拉锯战”
早在2003年，海能达便开始扩展海外市场，逐渐成为全球专网通信领域的领先企业。2017年，海能达收购了英国专网通信巨头赛普乐（Sepura Limited），并继承了赛普乐旗下的核心资产——Teltronic。然而，这项收购引发了与摩托罗拉之间的长期专利和商业秘密纠纷。
摩托罗拉于收购之年向美国伊利诺伊州法院提起诉讼，指控海能达窃取了其数字对讲机技术，并要求全球禁售及赔偿损失。此后，海能达在美国、德国、澳大利亚等地卷入了一系列诉讼，包括专利侵权、商业秘密泄露等多个方面。这些纠纷严重影响了海能达的财务健康，尤其是在2024年，海能达针对这些诉讼案件的法律费用和预计负债高达37.57亿元。
财务状况与战略调整
2024年，尽管海能达的营业收入同比增长了8.65%，达到了61.42亿元，但归属于上市公司股东的净利润却暴跌至亏损34.85亿元。诉讼费用和法务支出使得公司财务状况愈发严峻。2025年第一季度，海能达的营业收入为10.03亿元，同比下降20.76%，净利润为2713万元，同比下降75.83%。更令人担忧的是，海能达的流动性危机加剧，资产负债率飙升至77.54%，短期借款达到21.19亿元，现有的货币资金仅为14.61亿元。
海外市场的表现也未能支撑公司走出困境。2017年，海能达的海外销售收入占主营业务的60.61%，但到2024年，这一比例降至46.93%。面对严峻的市场形势，海能达已计划围绕“AI专网”加快布局。公司认为，随着大模型等AI技术的不断发展，专网通信将迎来全新的市场机遇，展现出巨大的应用潜力。
未来展望
尽管面临严峻挑战，海能达依旧在不断调整战略，力图重回增长轨道。通过出售海外资产，公司不仅能改善现金流状况、降低资产负债率，还能集中精力发展新兴业务，特别是在“AI专网”领域的投资与研发。海能达明确表示，这一战略调整将为未来的技术创新和市场拓展提供坚实的支持。