在2026年，尽管标准普尔500指数（S&P 500）持续接近历史最高点，但并非所有行业都跟上了这一增长步伐。以软件行业为例，虽然部分下滑可能与人工智能（AI）威胁有关，但这种担忧或许被高估了，尤其是对于两家我们将要关注的公司来说。
摩托罗拉解决方案公司（Motorola Solutions，NYSE: MSI）是过去15年里增长的典型代表，其股价在这一时期上涨了13倍。摩托罗拉从传统的任务关键型网络业务扩展至多个新兴领域，推动了公司强劲的增长。虽然摩托罗拉依然在关键通信领域占据领先地位，全球已建立超过13,000个陆地移动无线电（LMR）网络，确保紧急服务在遇到飓风等灾难时能继续运作，但其新兴业务才是摩托罗拉未来增长的核心。视频监控、门禁控制和指挥中心等业务正呈现两位数的年收入增长，这些领域主要由软件和服务组成。
尤其值得注意的是，摩托罗拉的智能车牌识别、身体摄像机以及它在美国911接警中心的广泛应用，使公司在该领域逐渐成为类似于可口可乐的巨头，与Axon Enterprise竞争。在这些新兴领域，摩托罗拉通过对资本的精准配置，不断进行收购，并且始终保持着26%的投资资本回报率（ROIC）。自2015年以来，公司已完成30宗收购，进一步加强了其市场地位。
摩托罗拉的股东还受益于其稳定的股息增长，过去14年间公司已连续增加股息，当前股息收益率为1.2%。随着视频监控和指挥中心等业务的扩展——其可覆盖的市场规模已经是核心业务的两倍——摩托罗拉预计将继续保持高单数的销售增长。
此外，摩托罗拉的国际业务仍有很大潜力。尽管当前只有28%的收入来自国际市场，但该部分收入在过去一个季度增长了13%，远高于8%的整体增长率。随着公司继续拓展国际市场，摩托罗拉未来的增值潜力不容忽视。目前，摩托罗拉的股价较此前下跌了20%，目前的自由现金流倍数为28倍，72%的订单来自高利润的软件和服务领域，显示出该公司的盈利能力和市场潜力。因此，摩托罗拉仍然是2026年值得关注的股票。
另一家值得关注的公司是罗珀科技（Roper Technologies，NASDAQ: ROP）。尽管面临分析师的降级压力，尤其是针对AI威胁的讨论，罗珀仍然是一家不容忽视的公司。虽然公司75%的销售额来自软件解决方案，其余则来自医疗和水务产品，但其股价当前仅为自由现金流（FCF）的18倍，尽管在过去一年销售额增长了14%，且公司还任命了两位AI高管以应对并整合人工智能技术。这使得罗珀在一定程度上免受AI威胁的侵蚀。
罗珀的业务可以视为多个收购而成的组合，涵盖应用软件和网络软件领域。过去十年，罗珀完成了约12项收购，其中包括其最新的收购——Subsplash和CentralReach。Subsplash为超过20,000个教堂和宗教组织提供软件和财务管理解决方案；而CentralReach则专注于为自闭症患者提供工作流和行政管理软件。这些收购显示，虽然AI威胁不可忽视，但罗珀的专注于细分市场，反而使其在这些领域中占据了独特的位置。
自1992年上市以来，罗珀已经实现了254倍的股价增值，且公司在2000年后仍保持了26倍的增长。在其不断转型的过程中，罗珀表现出了强大的适应能力——从工业领域到工业控制、再到现在的软件业务。正因如此，我相信罗珀仍有能力在未来继续实现突破。
此外，罗珀同样是一家稳健的股息增长公司。公司已连续33年增加股息，并且股息年均增长15%。目前，股息收益率为0.9%。公司还获得了新的30亿美元股份回购授权，预计回购7%的股份，这一举措将进一步提升其股东回报。因此，作为一只承诺稳步增长的股息股票，罗珀在当前的价格下，仍然值得投资。
考虑到以上因素，我认为摩托罗拉解决方案和罗珀科技这两家公司，尽管面临AI的挑战，依然有着强劲的增长潜力和稳定的股东回报，值得在2026年继续关注。