1月23日，2026年 — 上午10:35（美国东部标准时间）
埃里克森（Ericsson，股票代码：ERIC）在2025年第四季度交出了一份强劲的财报，营收和净利润都超出了市场预期。然而，公司的业绩在北东亚和美洲地区受到了一定压力。尽管如此，埃里克森通过提高运营效率、优化成本及强化产品组合，成功提升了毛利率。
在2025年第四季度，埃里克森录得净利润86亿瑞典克朗（约合9.1亿美元），每股收益2.57瑞典克朗（约合27美分），较2024年同期的净利润49亿瑞典克朗和每股收益1.44瑞典克朗有显著增长。公司的成本控制、销售及行政开支减少、研发费用优化，是推动净利润增长的关键因素。第四季度的业绩超过了市场分析师的预期，后者的预期为每股收益23美分。
对于2025年全年，埃里克森的净利润为287亿瑞典克朗（约合28.7亿美元），相比2024年全年的净利润仅为4亿瑞典克朗（约合400万美金）。其中，来自iconective资产剥离的资本收益和较低的运营开支起到了重要的推动作用。
业绩亮点与细分业务
埃里克森在2025年第四季度的总营收为693亿瑞典克朗（约合73.6亿美元），同比下降5%。不过，按有机增长计算，营收同比增长了6%。尽管北东亚和美洲市场表现疲软，但公司依然成功超出了市场普遍预期的70.3亿美元的营收。
具体到各大业务板块：
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网络业务：本季度网络业务营收为442亿瑞典克朗（约合46.9亿美元），较去年同期的468亿瑞典克朗（约合49.1亿美元）下降了6%。不过，得益于成本削减和运营效率提升，调整后的毛利率上升至49.6%，相比去年同期的49.1%有所增长。尽管美洲和北东亚的销售出现下滑，越南、欧洲、中东及非洲地区的销售增长在一定程度上缓解了这一趋势。
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云软件与服务：该板块营收同比增长了3%，达到200亿瑞典克朗（约合21.2亿美元），并且调整后的毛利率从去年同期的39%上升至44.3%。多个地区的销售增长表现良好，尤其是在欧洲和印度市场。
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企业业务：企业业务营收为46亿瑞典克朗（约合4.89亿美元），较去年同期的61亿瑞典克朗（约合6.1亿美元）下降了25%。主要原因是全球通信平台销售下滑以及iconective的资产剥离。尽管如此，企业业务的毛利率仍高达52.1%，虽略低于去年同期的54.3%。
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其他收入：本季度其他收入为4亿瑞典克朗（约合4300万美元），低于去年同期的6亿瑞典克朗。
地域表现与市场趋势
在区域市场方面：
- 东南亚、大洋洲和印度：该地区的营收为89.8亿瑞典克朗（约合9.55亿美元），较去年同期的84.4亿瑞典克朗有所增长。
- 北东亚：营收为52亿瑞典克朗（约合5.53亿美元），同比下降了26%。
- 美洲：该地区的营收为229亿瑞典克朗（约合24.4亿美元），同比下降了11%。
- 欧洲、中东和非洲（EMEA）：该地区录得了7%的年增长，营收为234亿瑞典克朗（约合24.8亿美元）。
- 其他地区：该地区的营收为88亿瑞典克朗（约合10亿美元），较去年同期的97亿瑞典克朗有所下降。
总体而言，埃里克森的毛收入（不包括重组费用）略微下降至332亿瑞典克朗（约合35.3亿美元），而调整后的毛利率则从去年的46.3%增长至48%。
财务状况与未来展望
埃里克森在2025年第四季度的经营现金流为165亿瑞典克朗（约合17.5亿美元）。截至2025年12月31日，埃里克森的净现金为612亿瑞典克朗（约合65亿美元），而养老金负债为186亿瑞典克朗。
展望2026年第一季度，埃里克森预计网络业务营收将与过去三年的平均季节性趋势相符，而云软件与服务的营收则可能低于历史季节性水平。网络业务的毛利率预计将在49%至51%之间。公司还预计重组费用将继续维持在较高水平。
竞争环境与市场地位
埃里克森在全球市场中的竞争地位依旧稳固，与其他几家大型科技公司如摩托罗拉解决方案（Motorola Solutions，MSI）、**康宁公司（Corning Inc., GLW）和优比特（Ubiquiti Inc., UI）**的竞争形势较为激烈。摩托罗拉通过与公共安全领域的合作进一步增强了其市场地位，而康宁则通过创新光学连接产品在生成性AI应用中的广泛应用抢占了市场份额。
埃里克森凭借其强大的研发和运营能力，依然在全球通信技术领域占据领先地位，未来在云服务、5G技术以及其他核心业务板块的拓展上，仍有巨大的增长潜力。