通信行业行业周报：无线频占费标准大调整，AI算力与光纤集采同现新信号
一周通信板块整体回调，但结构性机会凸显。统计显示，本周上证指数下跌1.09%，深证成指下跌0.76%，创业板指数下跌1.68%。一级行业中，通信板块跌幅为1.42%。在细分领域里，光纤光缆、交换机代工等子板块逆势走强，板块涨幅分别达到9.68%、7.20%。从个股表现看，通信板块中上涨个股占比32.06%，维持不变的为3.82%，下跌个股占比达64.12%，板块内部分化明显。
从交易层面看，资金正在自下而上筛选：一方面，具备业绩支撑、订单饱满的光纤光缆企业和交换机代工厂，订单排产紧、出货节奏稳；另一方面，部分缺乏业绩兑现的题材股，在本周的震荡中明显承压。
两部委下调无线频占费：降成本、优规则、促创新
国家发展改革委与财政部联合发布《关于优化完善无线电频率占用费标准的通知》，对无线电频谱使用收费进行结构性、战略性重塑。此次调整背后，是商业航天快速崛起、新型通信场景密集涌现、高频段技术加速应用的大背景。政策落地的核心指向可以概括为三点：
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降成本：
对工业专网、宽带数字集群、5G-R等特定应用，费用大幅下调。以典型工业园区为例，过去企业若要自建工业专网，需要向相关部门申请频率资源、完成规划论证并缴纳不低的频占费用，企业往往会反复测算“建不建得起”“回报周期多长”。在新标准下，同样的工业专网频率占用成本明显降低，通信运维团队在制定预算时，可以将更多资金用于网络覆盖优化和设备升级，比如增加基站数量、引入更高性能的终端设备，而非被固定费用“锁死”。 -
优规则：
文件填补了新型应用收费制度的空白，尤其是对卫星互联网、商业航天相关频段给出更清晰的定价框架。过去，部分卫星通信项目在立项时，经常会遇到频率使用费用口径不统一、测算难度大的问题，导致企业在制作商业计划书和融资计划时，频谱成本成为“灰色地带”。新规通过重构空间业务收费体系和降低高频段收费，使项目从方案论证到落地部署，成本预期更加稳定、可预测。 -
促创新：
高频段费用的调整，为毫米波通信、低空经济等新场景打开空间。以低空经济为例，未来无人机巡检、低空物流等项目，需要依托稳定、低时延的通信链路。运营方可根据新费标，提前规划机队规模、站点布局以及配套的通信基础设施，不必因频率使用成本过高而放弃更高规格的通信方案。
这次政策调整，对商业航天、卫星互联网构成直接利好，同时也将加速工业专网、低空经济等新业态从试点走向规模化应用。
日均Token调用量破140万亿：AI流量爆发与成本博弈
在中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长披露了一组极具冲击力的数据：
- 2024年年初，中国日均Token调用量约为1000亿；
- 到2025年底，已跃升至100万亿；
- 今年3月，日均Token调用量再度突破140万亿。
两年时间增长超过千倍，背后是大模型应用从概念验证，快速跨入规模化部署阶段。对通信行业而言，这并不仅仅是一组“AI数字”，而是实实在在的算力、存储、带宽需求：
- IDC机房内，运营团队需要根据Token调用量曲线，动态扩容AI训练与推理集群，灵活调配机柜、电力和冷却资源；
- 运营商在规划骨干网与城域网时，会把大模型算力集群的流量高峰纳入容量设计，尽可能在架构阶段就为未来数年的AI流量留足冗余。
在AI需求持续走高的同时，3月18日，阿里云与百度智能云相继宣布上调AI算力与存储等产品价格，最高涨幅达34%。一边是Token调用量的爆炸式增长，一边是算力价格的上调，这种“量价共振”逼迫下游客户更精细地管理算力成本：
- 某些互联网企业已经开始在内部设定“每百万Token成本控制线”，通过模型压缩、任务分流、本地推理等方式，把高优先级业务放在更高性能的云端集群，低优先级请求转移到成本更低的方案上；
- 传统制造企业在引入AI质检或预测性维护时，也会更严谨地测算“每条生产线对应的AI调用费用”，对比新增收益和算力成本，再决定部署范围。
结合局长提出的预期目标——到“十五五”末，中国人工智能相关产业规模有望突破10万亿元，通信与算力基础设施将长期受益，但同时也面临更严格的成本优化与运维挑战。
G.652D光纤价格突破百元：运营商集采释放强信号
中国电信集团黑龙江电信分公司发布2026年室外光缆应急采购项目招标公告，其中，“光缆-GYTA-单模G.652D-24芯”品类的光缆成缆单价最高限价为3737.43元/皮长公里。依据C114通信网及业内人士测算，G.652D光纤单价已突破100元/芯公里。
这组价格信息背后，折射出几层行业信号：
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运营商建设节奏仍在
应急采购通常对应突发的线路扩容、自然灾害造成的线路中断修复、新业务快速开通等场景。运营与维护团队需要在短时间内完成：现场勘测、线路设计、光缆选型、物料申请、施工协调以及最终的光纤熔接与测试。此次最高限价公布，为供应商报价设定了上限，也让市场对运营商对光纤光缆需求的价格中枢有了更清晰的参照。 -
上游价格与需求的博弈
G.652D作为当前主流单模光纤品类之一，价格突破100元/芯公里，意味着上游厂商在原材料成本、人力成本以及产能利用率之间需要重新平衡。对龙头厂商而言，高于前期低位的价格，有利于修复利润空间，也为后续在超低损耗光纤、新型光缆结构等技术迭代上提供资金支撑。 -
一线施工中的技术与效率要求同步提高
在实际施工现场，维护队伍通常要在有限的停机窗口内完成线路割接和开通。以24芯光缆为例，施工班组往往会提前在仓储系统中确认GYTA结构、光纤型号以及配套金具是否齐备，然后制定详细的割接方案：先分段预敷设，再进行分纤、熔接、OTDR测试，最终在调度中心确认业务切换成功。光缆单价上升后，对施工质量和一次开通成功率的要求更高，避免返工造成额外材料浪费。
投资建议：围绕运营商、AI、卫星互联网与量子技术多线布局
结合上述政策和行业动态，中国银河建议重点关注以下方向和标的：
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光通信及数据中心（IDC）相关
- 光模块及光通信设备：中际旭创（300308）、新易盛（300502）等，在400G/800G高速光模块、数据中心互联等领域具备较强竞争力。
- IDC运营：光环新网（300383）等，有望直接受益于AI带来的算力托管与机柜需求增加。
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光纤光缆龙头
- 长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）等，有望在运营商集采与海外市场需求中持续受益。随着G.652D价格中枢上移，龙头公司盈利能力有望边际改善。
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量子通信与前沿技术
- 国盾量子（688027）等，处于量子通信产业化和示范工程建设的前沿，有望在国家级新型基础设施建设中占据一席之地。
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运营商板块
- 中国移动（A H）、中国电信（A H）、中国联通（A H）等，受益于云网融合、算网一体化和数字经济建设。运营商在5G、算力网络和行业数字化方面的话语权不断提高，股息属性与成长属性兼具。
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底部反转与结构性机会
- 建议关注中富通（300560）、星云股份（300648）等可能处于底部反转阶段的标的，等待行业景气与企业基本面改善共振带来的估值修复机会。
在实际投资组合构建中，可根据风险偏好，将高确定性、高股息的运营商与高成长性的AI、光通信、卫星互联网标的进行搭配，以平滑周期波动。
风险提示
- AIGC应用推广不及预期，可能导致相关算力和通信基础设施需求低于当前市场预期；
- 国内外政策与技术摩擦存在较大不确定性，海外出口、关键器件供应链或受影响；
- 5G规模化商用推进不及预期的风险，若行业应用落地节奏放缓，或压制相关产业链公司盈利改善节奏。