2026年8月，海能达通信股份有限公司（002583）交出半年度成绩单。报告期内，公司实现营业收入22.62亿元，同比微增0.11%；归母净利润4260.16万元，同比下降54.48%；但扣非净利润达到9471.30万元，同比增长19.73%。值得注意的是，剔除上年同期西班牙子公司Teltronic并表影响后，上半年营收实际同比增长11.79%，内生增长动力依然稳健。期末总资产104.08亿元，归母净资产20.86亿元，加权平均净资产收益率2.04%。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
从业务板块拆解来看，终端产品成为绝对主力，报告期内实现收入11.95亿元，同比增长19.20%，占营收比重升至52.83%；系统产品收入7.06亿元，同比下降26.27%，占比降至31.20%；OEM及其他业务收入3.61亿元，同比增长20.48%。区域维度上，国内销售12.09亿元，同比增长9.74%；海外销售10.52亿元，同比下降9.06%，但剔除Teltronic并表因素后，海外收入同比增长14.25%，显示出海外主战场依然坚挺。终端业务的放量主要得益于公专融合、PoC（公网对讲）等成长型业务的加速渗透，而系统业务的下滑则与上年同期并表基数较高及项目验收节奏错位有关。
作为我国专用通信领域的领军企业，海能达在报告期内持续推进“AI专网”战略，公专融合业务已进入加速增长通道，智能指调、应急通信、卫星通信等成长型业务保持稳健增长，海外市场与成长型业务共同构成主营增长的双引擎。EMS业务则聚焦新能源及汽车电子、机器人、服务器三大赛道，产品已成功切入特斯拉、极氪、小鹏、问界、理想、大众、宝马、小米等主流乘用车供应链，为未来增长埋下伏笔。上半年研发投入达3.93亿元，占营收比重约17.4%，研发人员占比超过员工总数的40%，技术护城河持续加深。
净利润下滑而扣非净利润稳定增长，这一看似矛盾的现象背后，藏着三重关键因素：其一，综合毛利率稳中有升，同比增加1.82个百分点，其中主营专用通信业务毛利率同比增加3.22个百分点，盈利质量持续优化；其二，汇率波动带来汇兑损失3287万元，较去年同期增加10451万元，成为利润表上的最大“出血点”；其三，销售H系列产品预提相关许可费及利息，导致营业外支出增加约6300万元。不过，法务费同比减少2800万元，部分对冲了上述不利影响。
费用端同样值得关注：报告期财务费用5531.99万元，同比增长239.34%，主因汇兑损失扩大；管理费用2.39亿元，同比下降21.96%，降本增效成果显现；销售费用3.70亿元，同比增长1.40%；研发投入3.93亿元，同比下降5.40%。所得税费用为-39.80万元，同比下降102.93%，主要因利润总额减少所致。
与摩托罗拉之间的系列诉讼，仍是悬在公司头上的最大不确定性因素。截至报告披露日，公司已累计向摩托罗拉支付美国商密版权案判决金额及相关许可费约30979万美元，期末预计负债余额31.57亿元，占总资产比重高达30.33%。诉讼进展方面，公司已就H系列许可费一审判决提起上诉，2026年7月美国上诉法院开庭审理后尚待判决；DOJ案件判令公司向美国政府支付5000万美元（不晚于2029年底），摩托罗拉已就赔偿金判决提起上诉；2026年8月，德国联邦法院驳回摩托罗拉再审申请，维持公司及子公司HMF不构成侵权的判决，欧洲战场迎来阶段性胜利。
流动性方面，报告期末货币资金14.72亿元，其中受限资金达9.33亿元，短期借款19.70亿元，较上年末增加约3.08亿元，主要系票据贴现增加所致，短期偿债压力值得投资者持续关注。
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